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国内商品期货市集11月25日涨多跌少，其中碳酸锂主力合约涨超4%；多晶硅、沪银主力合约涨超2%；玉米、苹果、沪金、淀粉、沥青、玻璃主力合约涨超1%。着落品种中，集运欧线主力合约跌超7%；棕榈油、LU、焦煤主力合约跌超1%。
截止25日下昼收盘，中证商品期货价钱指数收报1474.14点，较前一往复日高潮10.33点，涨幅0.71%；中证商品期货指数收报2038.16点，较前一往复日高潮14.28点，涨幅0.71%。
金属板块走强 碳酸锂多晶硅领涨
金属板块11月25日举座企稳走强，尤其是能源金属涨幅居前。截止收盘时，碳酸锂收高4.47%，强势领涨当日市集；多晶硅收涨2.79%，紧随碳酸锂之后。供需面强盛赓续撑抓能源金属明白强于其他板块。
从碳酸锂市集来看，诚然上周后半周，去库节律放自便外围市集变化，打压碳酸锂期货从10万元/吨上方大幅回落，但“强需求”逻辑对碳酸锂的撑抓依然灵验：行业机构数据暴露，11月电板厂排产环比仍增长1.7%，正极厂排产环比增多7.4%，且磋议12月卑劣排产或环比抓平，加上近期市集对储能和能源需求的积极预期仍未消退，碳酸锂需求端“淡季不淡”的场地延续，从而赓续给价钱提供强撑抓。同期，从供给端看，枧下窝锂矿复产尚无进一步音信，有分析机构磋议在该矿复产前，碳酸锂仍将沿着需求逻辑出手。不外，洽商到市集举座投契往复情谊有所降温，短期碳酸锂上方压力也较为明显。
张开剩余62%多晶硅的反弹雷同受到供需面的驱动，但略有不同的是，多晶硅的利多更多来自供应端。行业机构的数据暴露，11月国内多晶硅产量磋议接近12万吨，较10月大幅减少，且跟着西南枯水期延续，12月产量仍有进一步下降的预期。在此配景下，厂家挺价意愿较浓，鼓舞多晶硅盘面在宏不雅情谊改善的配景下回升。不外，机构也领导，近期多晶硅库存出现上升，后续累库可能性仍存，短期上行空间或受限。
另外，铜铝锌等基本金属和贵金属25日也精深走升，其中金银别离涨超1%和2%，奴隶国外走势。
其他品种方面，玉米续涨超1%，因市集相干玉米物流受限的音信仍在发酵，加上口岸库存下滑，华北玉米霉变利多东北优质玉米价钱等迹象，也利多玉米市集看涨情谊。
集运欧线重挫盘中跌超8%
11月25日，集运欧线主力合约大幅着落，盘中一度跌超8%，最终以7.78%的跌幅领跌国内商品市集。当今欧线运力投放畛域依旧偏高，而市集对旺季预期的落地仍存不合，情谊有所减轻，宣涨落地大幅打折，当今主流船司对12月上半月的骨子开舱报价已精深回落至2400-2600好意思元／FEU。预测后市，南华期货暗意，12月份月度周均运力磋议为30.39万TEU，环比11月有所增多，且船司已为春节前发运潮备足运力，改日存在降价揽货可能；而远期供需形势宽松，2025年也曾集装箱船舶委用大年，手抓订单量栽植1000万TEU，来岁运力增速磋议仍将高于需求增速。集运欧线期货短期磋议延续震撼偏弱形势，中枢驱动在于12月加价的骨子落地成色。密切和顺12月上半月最斥逐算运价与船司1月加价函动向。
棕榈油主力合约当天收跌1.69%，为蚁合第四个往复日着落。国表里市集基本面均明白利空，盘面承压抓续走弱。据中国粮油商务网监测数据暴露，截止2025年第47周末，国内棕榈油库存总量为60.7万吨，较前一周的57.4万吨增多3.3万吨。而国外产场所面，据马来西亚疏淡考试机构AmSpec，马来西亚11月1日-25日棕榈油出口量为987978吨，较前一月同期出口的1182216吨减少16.4%。光大期货暗意，出口数据明白需求下滑，压制短期棕油价钱。另外，棕榈油市集往复刻下高供应如何消化问题。高频数据暴露，马棕油11月上半月产量环比增多，这意味着产地累库压力将加大。轮廓来看，出口转弱、高供应抓续、国内棕油库存上升等身分压制盘面价钱，后续和顺骨子产量变化。
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