配资炒股入创业板指一周跌没6%！券商研判：中期转换已至，长久慢牛未改

配资来自：admin 网站：天元证券_天元证券配资公司更新：2025-12-12 22:44:39 阅读：111

本周，A股阛阓举座发达疲软，主要指数深度回调。其中，创业板指一周跌幅达6.15%，并于11月21日失守3000点整数关隘，单日跌幅为4.02%配资炒股入，报收2920.08点。科创50和深证成指一周跌幅均超5%，上证指数也着落了3.90%，于11月21日跌穿3850点。

港股阛阓一样未能避免，恒生指数周跌幅超5%，恒生科技指数周跌逾7%。亚太地区主要股市亦大宗下挫，韩国详细指数11月21日盘中跌幅一度超4%，周跌幅近4%，日经225指数跌超3.48%。

靠近此番深度回调，多家券商周末远大发声，多份研报指出，当今阛阓步入中期转换阶段，但此轮飘荡属于牛市程度中的普通回撤，A股中长久慢牛逻辑并未改变。

从1.0到2.0的过渡

本周，阛阓献技同一普跌行情，周二、周三超4100只个股着落，周四3800只个股着落，周五着落个股数目进一步扩大至逾5000只，个股抛售力度抓续加多。

前期发达强势的算力、半导体、电板等热点板块深度转换。电子板块周涨跌幅为5.89%，参加四季度，投资者对东谈主工智能泡沫担忧再起，重迭机构投资者对电子抓仓占比过高，电子行业公司股价大宗回调。

锂电产业链周五大幅下挫，锂矿指数单日跌幅达9.67%，盛新锂能（002240.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、天皆锂业（002466.SZ）、西藏矿业（000762.SZ）、金圆股份（000546.SZ）等十余只个股跌停。

算力产业链也集体回调，周五，新易盛（300502.SZ）跌8.46%、中际旭创（300308.SZ）跌5.69%、胜宏科技（300476.SZ）跌7.73%。英伟达产业链指数盘中着落光显，中富通（300560.SZ）大跌12.81%，香农芯创（300475.SZ）跌13.36%、天孚通讯（300394.SZ）跌7.34%。

尽管阛阓短期承压，但多家券商周末发布研报指出，A股中长久慢牛趋势并未改变。

太平洋证券分析师张冬冬合计，A股工夫面上中期的转换也曾初始，且从盘面看好意思股、欧股后续着落空间将掀开，这将不利于A股的风险偏好上行。当今看，中期转换仍处在初跌阶段，外洋风险钞票共振着落，投资者需连续保抓耐烦。

同期，张冬冬强调，即使股市参加中期转换，但长久的高涨趋势估量不变，冷漠投资者保抓耐烦，留出仓位恭候异日的加仓时机。

浙商证券分析师廖静池合计，本周受好意思联储年内降息预期松开影响，民众股市光显着落，A股亦未能“独善其身”。瞻望后市，接头权重指数本周才“刚刚”跌破趋势线，且民众本钱阛阓波动尚未平息，短期仍有惯性转换、逐渐不休的需要。从更长周期看，系统性“慢”牛仍未逼迫，并有望在转换后参加“二阶段”。

申万宏源研报合计，AI产业链的产业趋势大波段没逼迫，但中小波段有弯曲，重迭大波段性价比阶段性不及，这种情况下出现季度级别的“高位飘荡”和“转换阶段”适当历史轨则。“牛市两段论”是A股牛市周期的典型特征，转换后耐烦恭候基本面周期性改善，开启牛市2.0阶段全面牛。

光大证券分析师张宇生合计，本轮牛市不管在时间如故空间之上，都仍然值得期待。牛市抓续需要的不仅是流动性的好转，历史来看，时间周期越长，阛阓与基本面的干系性就越高。因此在瞻望长久牛市可能性的时候，基本面的老成改善仍然是基础，战术经常提供了预期改善的拐点，资金决定斜率与节拍。牛市至此，异日更需要关爱基本面预期的结束。

牛市中的普通回撤

在指数方面，算力产业链“重兵压阵”的创业板指受其负担，在A股主要指数中跌幅较高，骄气点10月30日以来跌幅已达到12%。

创业板是本轮牛市的中枢引擎，创业板指年内最飞腾幅（4月7日-10月30日）一度达90%，在10月份履历了一轮移时回调后，创业板指于10月30日最高涉及3331.86点，创下2022年以来的新高。

但同期，创业板成交额有所收窄，8月-9月，创业板日均成交额为6500亿元傍边，10月份为5400亿元傍边。参加11月份，创业板指再度向下，创业板日均成交额为5010亿元傍边。

关于这段时间创业板的行情发达，苏商银行特约计划员薛洪言对记者默示，当今是牛市中的普通回撤。

“近一年来创业板指展现出显赫的牛市特征，尽管自10月高点以来有所回调，但回调幅度尚未达到历史牛市中典型的20%回撤阈值，且远低于近五年最大回撤，标明刻下转换在可控鸿沟内。”他说。

薛洪言合计，估值方面，创业板指市盈率已回落至37.72倍，处于近五年来分位数50%的中等水平，较前期高点光显开释了压力，不存在显赫高估风险；同期，资金面虽短期有主力流出和融资余额下降，但创业板ETF抓续获净申购，反应长久资金逆势布局的信心。此外，结构分化露出成份股和行业轮动加重短期波动，但科技成长干线未根蒂改变，事迹撑抓强劲，重迭“十五五”推断打算冷漠对科技自立自立的强调，长久趋势依然向好。

“因此，刻下转换更多是高涨经由中的赢利回吐和情谊面反应，投资者应避免追涨杀跌，关爱事迹考据的优质成长股。”他说。

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