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众人原油市集守护供强需弱时势，假期时间地缘变局再起网上配资，对油价影响几何？
假期时间，地缘变局又起。
据新华社报谈，好意思国总统特朗普于1月3日称，好意思国对委内瑞拉推行大范围打击，已捏获委总统马杜罗过头夫东谈主并将他们带离委内瑞拉。
委内瑞拉为产油国，这次石油价钱是否会受到脉冲影响？
现在国外原油市集尚处于周末后的“盘前”阶段，2026年首个交游日国外原油价钱不时收低。1月2日，NYMEX原油期货合约下落0.17%，结算价报每桶57.32好意思元；ICE布伦特原油合约下落0.10好意思元，结算价报每桶60.75好意思元。
“掂量国外油价将脉冲式高开，随后仍会被供应多余干线拉回每桶55好意思元~60好意思元区间，”一位动力行业分析东谈主士对第一财经记者分析称，供需基本面主导下，地缘风险对油价的提振迟缓被大幅稀释。现时众人市集现在处于供应多余情景，原油市集连年来屡次经验地缘扰动后，“免疫”特征明显。需关怀国外市集开盘后以及假期后国内市集能化品种波动情况，作念好风险解决。
油价渐对地缘变局“免疫”
尽管委内瑞拉原油储量较高，但本体产能不及，行业大批预期这次地缘事件对油价提振历程有限。
“EIA数据显现，委内瑞拉石油储量达3030亿桶，约占众人原油储量的五分之一，为众人储量最高的国度。”光大期货能化团队最新发布的研讨发达统计分析，但受好意思国经济制裁影响，委内瑞拉石油行业上游投资不及，导致其原油产量大幅下滑。
上述发达进一步分析，限度2025年11月，该国原油产量约为96万桶/日，仍远低于此前200万桶/日的高点。
另外，市集对委内瑞抢眼险已提前充分消化，或令这次油价波动有限。上述行业东谈主士称，2025年好意思国就启动对委原油运载制裁，这次政局突变更多是风险落地，而非超预期冲击。
回来连年来，油价从当先对地缘变局大起大落，到渐渐消化。2025年全年“黑天鹅”事件频发，但WTI原油全年均下落超18%，录得2020年以来最大年度跌幅。尤其是2025年下半年来，在好意思联储降息的布景下，欧佩克+产油国束缚增产，原油价钱偏弱颤动，且波动性明显较上半年缩窄。
众人范围内，石油累库依旧。好意思国动力信息署（EIA）短期动力掂量发达（STEO）将2025年的好意思国石油产量预测上调2万桶，至平均1361万桶/日，将创记载新高，强化了对石油市集将出现供应多余的预期。
“众人陆上及水上原油库存累库速率虽有所放缓，但十足库存依然处于高位”，据此光大期货守护关于2026年一季度供需压力较大的判断不变。
供强需弱时势难改
机构大批以为，地缘事件不会转换原油市集会长久走势，供需多余已经油价中枢压制身分。
2025年国外油价全年走势疲软，WTI原油第一季度一度飙升至82.03好意思元/桶，但随后归附下行趋势，一度跌至55好意思元/桶近邻，最终全年下落约20%；布伦特原油全年跌约18%，创下自2020年来最大年度跌幅。
2026年油市可能不时濒临供应多余的所在。国外动力署在2025年末的掂量中掂量，2026年众人石油日均多余可能高达400万桶，异常于需求的近4%。
多家国外投行也下调油价预期，高盛以为，2026年众人原油市集日均多余量将达200万桶，掂量布伦特原油2026年均价为56好意思元/桶，WTI原油为52好意思元/桶，油价将在年中触底，四季度运转回升，2028年底迟缓回升至80好意思元/桶水平，经验一场漫长的“触底反弹”。
摩根大通的预测一样偏悲不雅，该机构掂量2026年布伦特原油和WTI原油均价隔离为58好意思元/桶和54好意思元/桶，因为2025~2026年原油供应增速将达到需求增速的三倍，市集宽松时势难改。
不外市集也会在短期地缘风险和市集供应多余所在之间拉锯。关于原油联系产业链，南华研讨院高等总监戴一帆对第一财经记者分析称，原油算作化工行业的基础原料，其价钱高涨将班师推高石脑油、乙烯、丙烯等中枢化工原料的资本。关于依赖重质原油加工副居品（如沥青、燃料油）的细分范围，资本传导更为班师，短期价钱涨幅可能特出原油自身。
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